传动组件厂上银科技、直得科技陆续公布Q1财报，上银Q1毛利率创近6季高，回到30%以上；直得Q1毛利率则为近4季高，回到40%以上，都符合法人预期的上升趋势，且毛利率都略优于市场共识；自动化产业回到上升循环，目前处于需求大于供给状况，上银、直得目前能见度基本上都已看到Q3、甚至Q4，在接单不成问题情况下，后续产能利用率与生产效率能否续拉升，并且反应在营收与毛利率上，将是市场持续关注的重点。


上银Q1毛利率31.78%，较去年Q4的27.01%增加4.77个百分点；直得Q1毛利率42.1%，较去年Q4的38.95%增加3.15个百分点，都优于市场预期。


直得Q1营收与获利都较去年Q4增加，EPS为0.82元，创近9季最佳；上银Q1营收季减2.6%，而毛利率虽较去年Q4明显弹升，但受人民币汇损与税率增加影响，单季EPS 1.61元，逊于去年Q4的1.78元。


上银、直得Q2营收与毛利率都可望持续上扬，产业走向上升阶段，而市场也持续关注线性导轨厂是否进一步涨价，目前法人大多预期，线性导轨厂今年毛利率将季季垫高，并带动获利逐步攀升，而在营收规模放大与毛利率垫高加乘下，下半年获利将明显放大。


上银去年EPS为6.05元，目前外资大多对上银今年获利给出翻倍的预估；直得去年EPS为2.51元，法人则估，直得今年EPS有机会看4~5元。